KW 26/2012

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Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega Gerling.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

Wochenkommentar KW 26/2012:

Die vergangene Börsenwoche stand unter dem Eindruck des mittlerweile 19. Gipfeltreffens der europäische Staats- und Regierungschefs seit Ausbruch der Schuldenkrise. Angesichts niedriger Erwartungen wurde am Freitag der Banken in Aussicht gestellte Zugang zu ESM-Rettungsgeldern sehr positiv aufgenommen.

Aufgrund der bestehenden Absicherungsgeschäfte schwankte der ACC Alpha select Anteilswert nur wenig und beendet die Woche bei 21,59 Euro mit einem Anstieg um 5 Cent.

In der vergangenen Woche waren keine Veränderungen am Portfolio notwendig. Bei den Einzelaktienpositionen überwogen die Kursgewinne: Die in der Vorwoche verbilligten EOn-Aktien stiegen um 7,2 Prozent und bei den Finanzwerten entwickelte sich Münchener Rück mit + 5,2 Prozent besser als die Bankaktien. Die meisten höheren Kursgewinne wurden mit Auslands-Aktien erzielt, darunter die Ölaktien LUKoil (+ 7,3 Prozent) und Statoil (+ 4,5 Prozent), der US-Pfandleiher Cash America (+ 4,7 Prozent) und wieder der britische Einzelhändler Debenhams (+ 4,7 Prozent). Erfreulich ist der Wochengewinn von 6,6 Prozent bei der Aktie des niederländischen Futtermittelherstellers Nutreco, die mit fast 3 Prozent Anteil am Fondsvermögen unsere drittgrößte Einzelaktienposition ist – nach WMF und Hornbach. Dass ausgerechnet die WMF-Vorzugsaktie mit einem Rückgang um 2,5 Prozent der größte Kursverlierer der vergangenen Woche war, bremste den Anstieg des Anteilswertes.

Zu Beginn der kommenden Woche werden wir unsere Restposition im Euro-Stoxx-Future schließen und beobachten, ob die zuletzt bessere Stimmung den Eindruck eines Aufwärtstrends beim DAX vermittelt. In diesem Fall würde auch die Short-Position im DAX-Future verkleinert bzw. geschlossen.

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Inventarliste vom 29.06.2012

IL-120629

KW 25/2012

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Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega Gerling.

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Wochenkommentar KW 25/2012:

An den Aktienmärkten setzte sich die dritte Woche in Folge die Stabilisierung fort. Die meisten Aktienindizes beenden die Woche mit leichten Gewinnen, der DAX beispielsweise mit 0,5 Prozent und der Euro-Stoxx-50 mit einem Mini-Plus von 0,26 Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert stieg um 0,6 Prozent auf 21,54 Euro. Die Hegding-Position Euro-Stoxx-50-Future wurde bei 2.195 auf 25 Kontrakte halbiert. Das damit abgesicherte Marktrisiko sinkt damit auf rund 550.000 Euro. Hauptelement unseres aktuellen Hedgings ist die Short-Position in 14 DAX-Futures, die rechnerisch ein Marktrisiko von 2,2 Mio. Euro neutralisiert. Insgesamt beläuft sich das Hedging-Volumen damit auf 2,75 Mio. Euro bzw. 38,5 Prozent des Fondsvolumens. Weitere 2,5 Mio. Euro bzw. 34,9 Prozent des Fondsvolumens entfallen auf die Barreserve, so dass der Netto-Investitionsgrad jetzt 28 Prozent beträgt.

Nachdem die Erholung in den zwei Wochen zuvor von Standardwerten angeführt worden war, erholten sich nun auch qualitativ hochwertige deutsche Nebenwerte. In unserem Aktienportfolio überwogen somit die Gewinne: Die Aktien von LPKF Laser stiegen um 10,9 Prozent, Rheinmetall 8,4 Prozent, Gerry Weber 8,1 Prozent, Grammer 7,4 Prozent und WMF 6,1 Prozent. Beste Auslandsaktie war wieder einmal Debenhams mit + 4,6 Prozent. Unter den Wochenverlierern finden sich Archer-Daniels-Midland (minus 6,9 Prozent) und Statoil (minus 3,4 Prozent).

Unsere Position in Rheinmetall wurde durch Rückkauf von 1.500 Stück wieder auf 3.000 Stück vergrößert. Die Stoploss-bedingte Halbierung war Anfang Mai zu 38,04 Euro erfolgt. Der Rückkauf erfolgte jetzt, als diese Marke zurückerobert wurde, zu 38,225 Euro.

Zurückgekauft wurde ebenfalls Bauer. Unsere frühere Position von 4.000 Stück war Ende April zu 18,17 Euro ausgestoppt worden. Nun haben wir 5.000 Stück zu 19,74 Euro ins Portfolio genommen.

Verbilligt wurde dagegen der durchschnittliche Einstandskurs bei EOn. Die bestehende Postion von 5.000 Stück wurde durch Zukauf von 3.000 Stück zu 15,75 Euro aufgestockt. Der durchschnittliche Einstandskurs der 8.000 EOn-Aktien sinkt damit von 16,14 auf 15,99 Euro.

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Inventarliste vom 22.06.2012

IL-120622

KW 24/2012

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Wochenkommentar KW 24/2012:

Trotz anhaltend großer Unsicherheiten in Bezug auf die Euro-Staatsschuldenkrise stabilisierten sich die Aktienmärkte die zweite Woche in Folge. Am letzten Handelstag der Woche, dem Verfalltag der Juni-Future, verzeichneten Euro-Stoxx-50 und DAX sogar deutliche Gewinne. Im ACC Alpha Portfolio rutschten vor diesem Hintergrund die aus 50 Euro-Stoxx-50- und 14 DAX-Future bestehenden Short-Positionen leicht ins Minus. Tags zuvor waren die Positionen von der Juni- auf die September-Fälligkeit gerollt worden. Andere Änderungen am Portfolio waren in der vergangenen Woche nicht notwendig.

Kursgewinner und -verlierer hielten sich in der vergangenen Woche in etwa die Waage: Die höchsten Kurssteigerungen verzeichneten Fresenius (+ 5,9 Prozent), E.On (+ 5,6 Prozent), Deutsche Telekom (+ 3,7 Prozent) und Rheinmetall (+ 2,9 Prozent). Wochenverlierer sind Aareal Bank (- 6,1 Prozent), KSB (- 5,7 Prozent), Leoni (- 5,4 Prozent) und WMF (- 4,2 Prozent).

Der ACC Alpha select Anteilswert sank um 0,21 Euro bzw. 0,97 Prozent auf 21,42 Euro. Die Barreserve stieg leicht auf 2,56 Mio. Euro bzw. 36 Prozent. Der Netto-Investitionsgrad liegt weiterhin nur bei rund 20 Prozent. Reaktionen der Kapitalmärkte auf eine Zuspitzung der Euro-Staatsschuldenkrise dürften damit nur sehr gedämpft auf den Anteilswert einwirken.

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Inventarliste vom 15.06.2012

IL-120615

KW 23/2012

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Wochenkommentar KW 23/2012:

Nach den hohen Verlusten zuvor stabilisierten sich in der vergangenen Woche die Aktienmärkte etwas. Eine Kurserholung erlebten insbesondere solche Aktien, die zuvor stärker gefallen waren, beispielsweise Bankaktien. Dagegen verzeichneten Aktien, die sich zuvor als recht stabil erwiesen hatten, jetzt höhere Verluste. Wochengewinner in unserem Portfolio ist die Aareal Bank, deren Aktienkurs um 8,8 Prozent zulegte. Allerdings gehören Bankaktien aufgrund ihrer Risiken inzwischen zu den kleinsten Positionen bei uns. Auch die Kursgewinne bei Rio Tinto, FRoSTA und LUKoil von jeweils rund 3 Prozent schlugen sich im Anteilswert nicht so stark nieder wie die Kursverluste bei Aktien, die sich in den Wochen zuvor besser entwickelt hatten: LPKF Laser verlor 12,3 Prozent, WMF 9,1 Prozent, Gerry Weber 6,9 Prozent und VW 6,4 Prozent.

Auch die in den Wochen zuvor hilfreiche Absicherungsposition mittels Future-Kontrakten trug in der vergangenen Woche zum Rückgang des Anteilswertes bei: Der Buchgewinn, der schon im sechsstelligen Bereich gelegen hatte, schrumpfte zum Ende der Woche auf gut 20.000 Euro.

Im Endergebnis sank der ACC Alpha select Anteilswert um 1,9 Prozent auf 21,63 Euro. Die Barreserve wurde inzwischen auf fast 2,5 Mio. Euro bzw. 34,2 Prozent erhöht. Aktieninvestments im Wert von 4,7 Mio. Euro stehen Future-Short-Positionen im Volumen von 3,2 Mio. Euro gegenüber, so dass das Netto-Investitionsgrad nur noch 1,5 Mio. Euro bzw. 20 Prozent beträgt.

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Inventarliste vom 08.06.2012

IL-120608

KW 22/2012

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Wochenkommentar KW 22/2012:

In der vergangenen Woche eskalierten die Ängste um die spanische Bankenkrise und belasteten die Aktienmärkte weltweit, vor allem aber in Europa. Das ACC Alpha select Portfolio konnte sich in der vergangenen Woche der Abwärtsbewegung entziehen: Der Anteilswert stieg um 12 Cent auf 22,05 Euro.

Wir haben die Gewinne mit den Put-Optionen vollständig realisiert und unsere Future-Absicherungspositionen um ein Drittel verkleinert. Unsere Barreserve wurde durch weitere Aktienverkäufe vergrößert: Die Restposition Telecom Italia wurde komplett verkauft und die größere Position in Aktien des Automobilzulieferers Grammer wurde halbiert.

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Inventarliste vom 01.06.2012

IL-120601